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結い2101は安定的な資産増加段階へ

 鎌倉投信が運用する投資信託「結い2101」は今年3月で設定2周年を迎えようとしている。
3つのわ(和・輪・話)を志に、100年、300年、1000年と年輪を刻むことを目標とする中での運用だが、ファンド基準価額の安定性については、株式に投資するファンドの中では群を抜いているという印象だ。
 そんな、結い2101の2011年末現在の状況を振り返ってみたい。

ファンド純資産残高が10億円突破

結い2101は昨年2011年12月中旬に設定以来始めて純資産残高10億円突破を達成し、2101の顧客数も2011年9月ごろから急激に増加している。
結い2101純資産残高・顧客数_201112
 特に2011年9月以降の純資産残高、顧客増加が顕著となっているが、8月にテレビ東京系列の番組「ガイアの夜明け」で特集されたことが大であろう。
 巷に出回る投資信託とは異なったファンドが存在していることをTV等で知り、投資態度に共感した普通の人を惹き付け、投資家として招き入れていたようであり、TVという媒体の広告力を本当に実感できるものだ。
 結い2101も月間の純資産残高増加も1億円規模に成長したため、今後純資産残高が10億円を割りこむ状況は相場状況が恐慌レベルとならない限り想定し難い。

 その背景には、安定的に資金提供を続ける定期定額積立の顧客がいる。

1人当たり平均月2~3万円積立

直販投信会社はどこも運用資金を安定的に受入れるために定期定額積立の仕組みを振替手数料(1件1回100円程度?)を運用会社負担にも関わらず整備している。
 結い2101の場合も、顧客の60%以上が定期定額積立を行っている。積立金額は顧客により差はあるが、これまでの実績からは平均で月2万円~3万円といった水準だ。(定期積立日の受益権口数増加は、全て定期定額積立と仮定した推算値)
結い2101顧客増加・一人当たり定期積立額_201112
 平均積立金額は顧客急増後も減少するどころか逆に増加する傾向も見られるため、単なるスポット買いのみではなく、長く「結い2101」と付き合うことを決めた顧客が増えているということだろう。
 一旦、昨年のTV放映後の顧客急増の影響は沈静化を迎えそうだが、口コミ・評判による顧客層の拡大は一層期待できるだろう。

1会社当たりの投資金額増加

一方、結い2101が投資対象とする「いい会社」は2011年末で32社に留まる中、株式投資比率は60%後半の水準で安定的に推移している。
結い2101株式組入比率・投資先会社数_201112
 純資産残高が月間1億円増加する中では、次表のように月5~6千万円の既存投資先会社の買い増しを行っていることになる。月間約20営業日として、一日当たり平均2.5~3百万円購入するペースだ(10単元程度か?)。
結い2101株式投資額・1社当り平均投資額_201112
 顧客の中には投資先会社数が増えるのを楽しみにしている方も多いだろう。筆者もその一人だ。資金が潤沢にあり、株式相場が活況といえない中で、新たな投資先への投資も環境的には整備されていると考えるが、他に事情があるのだろうか?

 ともかく、既存投資先への追加投資自体の問題は乏しい。設定時の当初到達点と伺った「投資先100社,純資産残高100億円」の場合は、1社1億円規模の投資額となるため、まだまだ今後も既存投資先の買い増しは行われるハズだ。
 その時には、現時点では各社、等割合投資を基本ということだが、時価総額が小さい会社(2195アミタHD)や未上場会社(2188アメニティ)などは基本路線から外れることになるだろう。

 鎌倉投信社長の鎌田さんは、今年は「信念を固める年」と書かれています。一層磨きをかけた鎌倉投信の心髄に今年も触れ続けたいと思う所です。


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