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結い2101運用状況説明会に参加しました

 10月3日に大阪で開催された鎌倉投信による「結い2101運用状況説明会」に、参加しました。
 「結い2101」に関する運用報告といえば、「結い2101」の第1期決算直後となる7月に「第1回受益者総会」を開いたばかりでしたので、2ヶ月少しという報告インターバルの短さに正直、驚きを覚えました。
 
 「結い2101」は2010年3月29日の運用開始後、まだ半年のポートフォリオ構築中の状態であることから、ファンド投資家への時機を得た状況開示、今後の運用方針の説明は、運用者と投資者が一体となる上で、好ましい姿に思えます。

 さて、運用状況説明会の場では、直近の投資比率や具体的な投資銘柄の大半が開示されたのですが、今週末にも予定される「結いだより」発行までは非公開で、いうことでした・・・が、

 タイミングが良いことに、本日2010年10月4日付の有価証券届出書にて、2010年8月末現在の投資全銘柄が公開されましたので、7月の受益者総会以降の新規投資銘柄を公開いたします。
(7月の受益者総会時の投資銘柄は、鎌倉投信「結い2101」第1回受益者総会に参加しましたご参照)

結い2101追加投資銘柄(2010/7/21~2010/8/31)
銘柄上場市場事業概要投資株数(2010/8末)
KOA(6999)東証1部、名証1部長野県伊那谷に本拠をおく、電子部品の製造・販売会社11,000
小林製薬(4967)東証1部、大証1部あったらいいなをカタチにするをキャッチフレーズに、異色の医療・日用品、医療機器の製造・販売会社500
エフピコ(7947)大証1部、東証1部広島県福山の、食品トレー容器の製造・販売200

 今回紹介した3銘柄は、いずれも東証1部上場企業でした。ファンド資産残高が少ない間は、換金性も鑑みた上で、東証1部銘柄への投資も行うとのことでしたが、現金保有比率が高い現状ではまだまだ心配には及ばないでしょう。

 また、2010年8月末時点の小林製薬、エフピコの保有銘柄数が各々、500株、200株から、結い2101における1ショットの注文規模を伺い知ることができます。仮に上記株数が1ショットの注文であったとしても、購入金額は各々180万円、90万円に過ぎず、一般の個人投資家でも十分に発注可能な数量に過ぎません。

 逆にいうと、一般の個人投資家が個別株式を注文する時の注文規模は保有資産に比べると極めて大きく、価格リスクをとりすぎの嫌いがある懸念が浮かびます。結い2101の純資産残高は約4億もあるのに、1注文の規模はせいぜい、100~200万円に過ぎないのです。

 特に中小型株投資の場合、安定的な運用を行うには、一注文の注文金額は最大でも純資産残高の0.5%程度に留めるべきというのが、鎌倉投信運用者が教えてくれた教訓の一つかもしれません。

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コメント
この記事へのコメント
atok440さん、はじめまして。

 入り口からでは一番奥です。座席ではatok440から向かって、斜め左正面に居ました。
 鎌倉投信の運用コンセプトが社会の中で永続するためは、まず事業経営基盤を確立する必要があります。そのため、あまはらの最大の注目点は組入銘柄になく、純資産残高の増加です。
 今後とも、よろしくお願いいたします。
2010/10/09(土) 20:14 | URL | あまはらです。 #wUjnplDI[ 編集]
私も参加していましたが・・・
はじめまして

atok440と申します。
以前から貴殿のブログを拝見しています。私の考え方と似ているところも多くあり、参考にさせていただいてます。
ところで、説明会の席はどのあたりに着座されていたのですか?
よろしければ、お教えください。
ちなみに私は入り口側の前から2番目の席に座っていました。
東証一部の銘柄を増やすべきと流動資産の国債の購入予定について質問したものです。

また、鎌倉投信の説明会があれば、一度ゆるりとお話したいと思います。

勝手なお願いですみません。
2010/10/09(土) 14:31 | URL | atok440 #-[ 編集]
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