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セゾン資産形成の達人ファンド(その2)

 投資信託を長期運用する場合、低コストであることが非常に重要なファクターの一つとなる。そこで、直販型投信会社がアクティブファンドとして運用するセゾン資産形成の達人ファンド、さわかみファンドそしてありがとうファンドの各ファンドについて、信託報酬、発生費用負担先の比較を行った。

直販投信会社ファンドの信託報酬ならびに各種費用負担
ファンド名純資産区分信託報酬率(%/年)コスト負担
委託会社販売会社受託会社売買手数料信託事務諸費用監査費用立替金利息
さわかみ
ファンド
なし0.5775%0.3675%0.105%顧客委託会社委託会社委託会社
ありがとう
ファンド
250億円まで0.462%0.378%0.105%顧客委託会社委託会社委託会社
250億円超
500億円まで
0.4515%0.3465%0.0945%
500億円超
750億円まで
0.441%0.315%0.084%
750億円超
1000億円まで
0.4305%0.2835%0.0735%
1000億円超0.42%0.252%0.063%
資産形成の
達人ファンド
800億円まで0.315%0.21%0.042%顧客顧客顧客顧客
800億円超0.3213%0.2142%0.0315%
グローバル
バランスF
800億円まで0.2709%0.1806%0.042%顧客顧客顧客顧客
800億円超0.2772%0.1848%0.0315%

 まず、直販投信会社が設定するファンドは受託会社がすべて同一(日興シティ信託銀行株式会社)であるにもかかわらず、セゾン資産形成の達人ファンドの受託会社の信託報酬率はさわかみファンド(目論見書22P)、ありがとうファンドの受託会社信託報酬率と比較して、-0.063%~-0.126%/年と相当割安な設定となっている。(表中の黄色部分)。これは、セゾン投信の親会社である(株)クレディセゾンの信用力によるものであろう。信用力の大きさにより低コストを実現できたともいえる。特にありがとうファンドと比較すると受託会社信託報酬の差が顕著であり、ありがとう投信の村山社長も信託報酬の差が信用力に基づくものであることを暗に認めているコメントが公開されている。 ありがとうファンドとセゾン投信のファンドは共にファンドオブファンズ形式であるため、受託保管する対象は組入ファンドの受益証券と現金(短期金融資産)であり、受託会社の事務費用の規模に着目するとほとんど同一であるはずである。

 次にセゾン投信ファンドの委託会社の信託報酬率もさわかみファンド(目論見書22P)ありがとうファンドと比較して低コストである。但し、委託会社の信託報酬率に着目する場合は、ファンド運営に掛かる諸費用の負担先も合わせて考慮する必要がある。(表中、緑色部分)
 セゾン投信が設定するファンドの諸費用負担は顧客持分である信託財産であり、委託会社でないのである。この点はセゾン投信のファンドが顧客にとって特段に不利な条件であるのではなく、逆にさわかみファンド(目論見書22P)ありがとうファンド(目論見書29P)が異例ケースなのである。

 私はさわかみファンド、ありがとうファンド、セゾン資産形成の達人ファンドは同列としてみているが、新たに組成されるに順に徐々に質の高い投信に仕上がっているようにとれるが皆さんはどうであるうか?その点、資産形成達人ファンドも今後の成長が期待できそうだ。




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コメント
この記事へのコメント
はじめまして
はじめまして。POSHと申します。
「資産形成」や「セゾン投信」に興味を持っていますが、
たしかに色々なメディアやブログでの評価は高いと感じます。
長期的な視点からがんばっていきたいと思います!
2007/04/22(日) 22:46 | URL | POSH #-[ 編集]
セゾン投信
はじめまして。イニシアティブ(河中)と申します。
それにしても、セゾン投信は大評判ですね。
この度セゾン投信の宮澤社長殿がインタビューにご協力いただけることとなりましたので、ぜひ私のブログへもお越しください。
2007/03/09(金) 15:31 | URL | イニシアティブ #k9MHGdfk[ 編集]
コメントありがとうございます
以前からrennyさんのブログは承知しており、
勧誘いただいた時点で既にアンケート回答済でした(^^;
両方買うぞ!!の内の一票です。

セゾンの資産形成の達人ファンドが
差別化が困難なコモディティ商品と捉えられている現段階では、ファンドオブファンズの高コストイメージが
インデックス投資家には人気がない理由かも知れません。

私も独立系投信会社については強く強く応援してきます。
もちろんインデックスファンドも買いますが(^^;

今後ともよろしくお願いします。
2007/03/08(木) 22:49 | URL | たかあまはら #-[ 編集]
アンケート開催中です。
はじめまして、rennyと申します。
拙ブログにてセゾン投信についてのアンケート実施中です。
ぜひ、ご参加ください。
「達人ファンド」苦戦中です。。。(笑)
2007/03/08(木) 12:34 | URL | renny #-[ 編集]
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