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アクティブバリューオープンの第12期運用報告

 さて、去る平成20年2月27日に第12期決算を終了したアクティブバリューオープン(愛称:アクシア)ですが、運用報告書が公開されたため、費用率、売買高比率などの運用状況が明らかとなっています。
 まず、運用報告書に開示されている1万口当りの費用を金額単位に変換することでファンド経費率を算出することにします。尚、運用報告書注記に従い、平均基準価額を用いた簡易計算により、1万円当りの費用に関すると以下の通りとなりました。
アクシアのファンド経費率
費目1万口当りの費用1万円当りの費用
信託報酬220円103円
売買委託手数料8円3.7円
監査費用1円0.46円
合計208円107.1円

 アクシアの投資家が支払った総費用率は純資産残高に対し1.07%となり、アクティブファンドとしては良好な水準となりました。
 うち、売買委託手数料の0.037%は平均純資産残高に対しての計算結果ですので、売買金額に対する売買委託手数料率に別途報告されている当期の売買回転率0.40から変換すると、0.092%(=0.037%/0.4)となります。この手数料水準は一般投資家がネット証券会社で売買した場合に支払う手数料率と比較すると、感覚的には妥当と考えられる水準ですね。(100万円売買時に片道920円の手数料を支払うことに相当します)
 売買回転率に着目すると、引き続き低い水準に保たれており大型株中心の安定運用を志向していることが読み取れます。(ちなみに前期11期の売買回転率は0.52です。)
 運用報告書には期末時点の全保有銘柄も開示されているため、今までの月次報告(アクティブバリューオープンはキャノンを買い増しなどご参照)で明らかとなっていなかった追加投資銘柄が凡そ判明していますので、ご紹介いたします。

NTT、ソニーなどを新規買付け

アクシアの第12期(2007.2.28~2008.2.27)新規購入、全部売却銘柄
銘柄売買動向予想購入時期コメント
東京エレクトロン(8035)新規買い2007年6月まで△8月以降下落
ラウンドワン(4680)新規買い2007年6月まで×直近で半値水準
富士通(6702)全部売却2007年6月まで○直近で小幅下落
大和ハウス工業(1925)新規買い2007年7月-9月×直近で5割安水準
リョービ(5851)新規買い2007年7月-9月×直近で半値水準
KYB(7242)新規買い2007年7月-9月△直近で2、3割安水準
中部電力(9502)新規買い2007年7月-9月当期売却報告あり、
価格から7-9月に一部売却?
関西電力(9503)新規買い2007年7月-9月当期売却報告あり、
価格から7-9月に一部売却?
ソニーフィナンシャル
ホールディングス(8729)
新規買い2007年10月-12月○新規公開価格水準を維持
オークマ(6103)新規買い2007年10月-12月△大幅な変化無し
ソニー(6758)新規買い2008年1月-2月△大幅な変化無し
日本電信電話(9432)新規買い2008年1月-2月10月-12月にKDDIに
乗換えたが、再度買い直し?
NTTドコモ(9437)新規買い
当期売却
2008年1月-2月新規購入報告があるも、
期末残高なし
富士紡
ホールディングス(3104)
新規買い2008年1月-2月○直近で価格上昇
昭和電線ホールディングス(5805)新規買い2008年1月-2月△直近は価格安定
東海カーボン(5301)新規買い2008年1月-2月○直近で価格上昇
東京電力(9501)新規買い時期不明他電力と同一時期の
可能性大
トプコン(7732)新規買い時期不明
レンゴー(3941)全部売却時期不明
中央三井トラスト
ホールディングス(8309)
全部売却時期不明

 さて、第12期に新規買付け、全部売却した銘柄は上表の通りですが、規模的にはNTT、ソニー、ソニーフィナンシャルホールディングスの3社が10億円以上の主要買付け銘柄となっています。前々期(第11期)に全部売却した電力株も値下がりにより、再び保有することになったようです。
 残念な点は2007年7月以前に買い付け銘柄はほとんどが直近で値崩れし、日本株式全体の軟調さに引きずられたように見えますが、大幅に下落している銘柄も散見されることですね。
 月次運用レポートでは投資上位銘柄のみが掲載されており、ほとんど観察できない小規模な売買も運用報告書では垣間見ることもできますので、投資の委託者目線で年に1回、運用報告書をチェックも有用ではないでしょうか?

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