月次積立投資で資産形成し、投資家の立場から社会貢献を目指しています

スポンサーサイト

上記の広告は1ヶ月以上更新のないブログに表示されています。
新しい記事を書く事で広告が消せます。

MV西日本(8287)平成20年2月期決算分析

 先週の記事(マックスバリュ西日本の経常利益80億円へ)にて、4月2日付け日経新聞報道を紹介いたしましたが、4月7日にマックスバリュ西日本平成20年2月期業績が会社発表されています。
マックスバリュ西日本平成20年2月期経営成績
売上高  1,959億円(計画1,990億円)
営業利益   76億円(計画76億円)
当期純利益  38億円
一株利益   147円
 

 日本経済新聞による事前発表数値から利益は少なくなり営業利益80億円には達していませんが、傾向に変わりはなかったと見ています。売上高はおそらく出店ペースが見込みより遅れたことにより計画比未達となりましたが、営業利益ベースでは計画線どおりの着地となっています。これまでのまだら模様の投資生活サイトの経営成績予想からも大きな乖離がない数値となりました。
 結果、平成20年2月期の売上高営業利益率は約4%となりましたが、プライベートブランド商品の売上増加が大きく寄与したようです。
 PB商品の売上高構成比
トップバリュ売上比率(%)
2006年2月期5.3%
2007年2月期6.3%
2008年2月期7.4%

 プライベートブランド商品の売上は2年連続で構成比で年1%以上、金額ベースで年18~20億円規模で安定的に増加しています。さらに、今期(平成21年2月期)に入ってからも、一般ブランド食料品の値上げが相次いでおり、一層の売り上げ増加に追い風が吹き続けています。
 次に、次期平成21年2月期の会社業績計画はどのようになっているのでしょうか?

平成21年2月期会社業績見込みの妥当性は?

 マックスバリュ西日本の平成21年2月期の業績予想ですが、以下の通り営業利益率で3.86%とずいぶんと保守的な予想となっています。
 売上高については来期予測2,150億円と公表されていますが、出店計画が予定通りに進行しなければ未達成となる可能性も十分にあるでしょう。
 しかし、営業利益目標としては仮に売上高が50億円未達の2,100億円まで落ち込んでも、前期通りの営業利益率4%が達成できれば営業利益は84億円が確保可能であり、相当保守的な予測となっています。仮に今回の会社予想が相当な見積りであれば、会社側は景気減退等による大幅な食品需要の減退を見込んでいると想定されます。
MV西日本(8287)平成21年2月期会社業績予想
金額(百万円)平成21年2月期
予想営業利益率
過去3期
営業利益率(%)
売上高215,000
営業利益8,3003.86%3.61%(H18/2)
3.82%(H19/2)
3.99%(H20/2)

イオンのKOHYOへのマックスバリュ店舗移管の影響は?

 去る4月4日にイオンが京阪神地区で展開するマックスバリュ15ヶ店をイオン子会社の(株)光洋へ承継させる旨、発表がありました。兵庫県内の承継店舗は2006年11月に開店したばかりの兵庫県尼崎市の1ヶ店(武庫元町店)のみであり、武庫川以西に店舗展開(西宮市に2店舗(西宮上田店、西宮浜町店))するマックスバリュ西日本にとってはまさしく対岸の出来事で終わりそうです。
 しかし、KOHYOは西は兵庫県神戸市のJR兵庫駅前まで展開済であり、今年1月に開店したばかりのマックスバリュ長田南店とは直線距離で3km程度の距離であり、今後の両者の店舗展開方針には興味がもたれるところです。

マックスバリュ西日本の今期店舗出店を加速

 さて、今期16店舗と想定される新店舗ですが、現段階で明らかになっているのは以下の店舗群です。地盤の播磨地区に展開済の中小型スーパーを大型食品スーパーへの建替え案件も散見されますが、今後も増加しそうですね。
MV西日本(8287)出店計画
店舗名開店予定時期店舗立地
マックスバリュ須磨海浜公園駅前店2008年4月18日開業JR須磨海浜公園駅(新駅)近く
マックスバリュ大久保店2008年6月JR大久保駅近く、建替え
マックスバリュたつの店2008年8月29日予定旧ジャスコ龍野店跡地
マックスバリュ姫路別所店2008年9月25日予定姫路健康ランド跡地
マックスバリュ観音寺店2008年11月28日予定香川県
マックスバリュ龍野西店2009年2月兵庫県
マックスバリュ社店2008年下期建替え
マックスバリュ熊見店2008年7月JRはりま勝原駅(新駅)前、建替え
イオン大津ショッピングセンター近隣
マックスバリュ城北店2008年8月15日予定兵庫県
マックスバリュ大久保南西店2008年11月21日予定兵庫県
マックスバリュ周南店2008年5月27日予定山口県
マックスバリュ厚狭店2008年7月10日予定山口県

※出店計画追記しています(白抜部)(2008年5月19日)

株価では兄弟会社マックスバリュ東海(8198)に負ける

 マックスバリュの各社の中で好調なマックスバリュ東海は増配と自社株買いを4月7日に同時発表したことで、決算発表翌日の株価は大きく明暗を分けました。(マックスバリュ東海(前日比74円高)、マックスバリュ西日本(前日比5円高))。マックスバリュ東海は当期純利益減益発表だったのですが、株主配分の大きさに株価が素直に反応した形となっています。

ブログランキングに参加中!
にほんブログ村 株ブログへ
FC2ブログランキング
人気ブログランキング小(青)
関連記事
コメント
この記事へのコメント
イオンのニュースリリースを参考にしています
コメントありがとうございます。

マックスバリュ西日本管轄店の移管がないことは私も承知しており、2008年4月4日のイオン発表ニュースリリース「イオン(株)による京阪神地区の食品スーパーマーケット事業の(株)光洋への会社分割契約締結に関するお知らせ」を元記事に作成しました。
 イオン子会社2社(マックスバリュ西日本とKOHYO)の事業管轄地域がオーバーラップする状況を今後どのように解消するのか興味があり、記事にしております。
2008/05/18(日) 07:49 | URL | あまはら #lawMbO2I[ 編集]
これは正しくありません
kohyoに移るマックスは、マックスバリュ西日本管轄じゃありません。
調べたら解ると思いますが、関西のマックスバリュは西日本と違う管轄のがあります。
2008/05/18(日) 07:30 | URL | 気になったので #-[ 編集]
コメントを投稿する
URL:
Comment:
Pass:
秘密: 管理者にだけ表示を許可する
 
トラックバック
この記事のトラックバックURL
http://takaamahara.blog85.fc2.com/tb.php/181-b3e347ce
この記事にトラックバックする(FC2ブログユーザー)
この記事へのトラックバック
上記広告は1ヶ月以上更新のないブログに表示されています。新しい記事を書くことで広告を消せます。