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アクシアの2月成績は5ヶ月ぶりにTOPIXを上回る

 日本株式アクティブファンドのアクティブバリューオープン(愛称:アクシア)は長らく、ベンチマークであるTOPIXを下回る成績が続いていたのですが、2008年2月度に関しては5ヶ月ぶりにオーバーパフォームしている。但し、1.1%と超過幅は僅少であり、この半年間に渡るアンダーパフォームを挽回するにはまだまだこれからです。
 アクシアの直近の月次騰落率推移
年月アクシア騰落率TOPIX騰落率
2008年 2月-0.5%-1.6%
2008年 1月-10.1%-8.8%
2007年12月-5.6%-3.7%
2007年11月-8.8%-5.4%
2007年10月-1.3%+0.2%
2007年 9月+3.6%+0.5%
2007年 8月-8.5%-5.7%

 さて、アクシアの決算日は毎年2月27日なのです。投資信託の決算日と言えば、注目されるのは分配金ですが・・・

分配金は4年連続で200円に決定

 アクシアの最近の分配傾向からある程度予測は立っていましたが、残念ながら無分配でなく4年間連続の200円分配でした。分配金の支払は普通分配となる投資家(=含み益を有する投資家)にとっては強制的な利益確定売却と同意であり、1万口当たり20円の税金を徴収されることになりますので、アクシアに限らず全ての投資信託運用会社は
投資信託における分配金の支払はやめて頂きたいところです。
 定期的に分配金が支払われることで喜ぶのは定期収入を期待して予算計上している、国、地方自治体のみでないでしょうか?
 参考までに管理人あまはらは運用ポートフォリオ関連のエントリーの通り、昨年からアクシアを購入開始しています。
 よって、残念ながら特別分配扱いで200円の元本払い戻しとなりましたので、分配による実質的な影響はありませんでした。

アクシアの投資銘柄に見られる抜群の安定性

 さて、アクシアの半年間の投資上位銘柄を時系列に並べると、見事なまでに変動が見られません。ここまで、投資意思を明確であり、かつ貫徹できるファンドは見事としかいいようがありません。

アクシアの投資対象企業上位10社推移
銘柄2月1月12月11月10月9月8月
丸紅1位1位1位1位1位1位1位
トヨタ自動車2位2位2位2位3位2位2位
三井物産3位4位3位3位2位3位4位
三菱商事4位7位6位6位6位5位6位
三井住友ファイナンシャルグループ5位3位4位4位4位6位5位
みずほファイナンシャルグループ6位5位5位5位5位4位3位
東京三菱UFJファイナンシャルグループ7位6位7位7位8位10位9位
住友商事8位8位8位番外番外番外番外
伊藤忠9位10位10位8位7位7位7位
商船三井10位番外番外10位10位9位10位
新日本製鉄番外9位9位9位9位8位8位
以上のように、2007年8月以降の半年間に投資上位10社には何と延べ11社しか登場していないです。さらに上位10社においても、投資比率の順位自体もほとんど変動していません。明らかに投資比率を意識したポートフォリオのコントロールが行なわれています。
 2008年2月については、原料の鉄鉱石価格の大幅上昇に影響を受けたためか、新日本製鐵株が大幅下落(月間▲12.2%)したことにより上位10社リストから陥落していますが、上位11位か12位当りの投資比率であることは疑いなさそうです。
 アクシアは年1、2回程度、組入候補銘柄(投資ユニバース)の見直しを行う方針のようですが、見直しを経ても総合商社へのオーバーウエイト判断が継続する限りは投資上位銘柄の顔ぶれに大きな変化はなさそうです。

 管理人あまはらの個別株ポートフォリオには大型株を一切含んでいないため、安定運用を支持する役割ともったファンドとして、アクシアをさわかみファンド同様、利用していくつもりです。
 後は願わくば、ノーロードで購入できる証券会社の登場を心より待っているのです。お頼み申し上げますといいたいところですが、信託報酬に含む販売会社取分(年0.3675%(税込))のみの収入では営業的に厳しいのかも知れませんが、期待しています・・・

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