月次積立投資で資産形成し、投資家の立場から社会貢献を目指しています

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マックスバリュ西日本(8287)

 MV西日本は兵庫県播磨地方を発祥とし、西は本州最西部の山口県まで、東は兵庫県東部の阪神地区まで店舗展開し、去年からは四国北部の愛媛県、香川県に進出しているイオン子会社の食品スーパーです。
 個人投資家に人気の上場食品スーパー企業といえば、売上高営業利益率7%を超えるオオゼキ(7616)や、総資産純利益率(ROA)が10%を超える大黒天物産(2791)が有名なのですが、まだら模様の投資生活ではあえてマックスバリュー西日本(8287)に投資を行っています。その理由は・・
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セゾンバンガードグローバルバランスファンドがバランスファンドたる意図は?

 セゾン投信が提供する世界インデックスファンドであるセゾン・バンガード・グローバルバランスファンドは米バンガード社が提供する7本のインデックスファンドを用いて、世界の株式、債券市場を投資対象とし、市場規模に合わせた投資を行うことを狙いとしている。
 しかしながら、株式と債券の資産クラスの投資比率については半々すなわち、50:50とした商品設計となっている。今回はセゾン・バンガード・グローバルバランスファンドの株式、債券投資に着目してみることにしました。

 まず米バンガード社からは株式インデックスファンドおよび債券インデックスファンドが個別に提供されているため、セゾン投信に意図さえあれば世界株式ファンドおよび世界債券ファンドを単独に組成できたはずなのです。しかしながら、現実には株式、債券のバランスファンドとして世に送り出されたのには、何か理由があるはずです。私が最も重要な理由として、長期的な価格上昇の大きさよりも価格変動の安定性の確保を重視したためと考えています。

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マネックス債円高時米ドル償還債の結果発表!!

 1ヶ月満期の個人向け仕組み債?として、まだら模様の投資生活サイトで先月紹介させていただいた個人向けマネックス債<円高時米ドル償還型>の償還通貨を判定する日(以下、判定日とよびます)が10月15日に到来しました。そして、償還通貨は以下の通り決まりました!!

マネックス債をご購入された皆様おめでとうございました!!
投資元本はドルでなく、無事円貨で償還されることとなりました。
なお、受け渡し日および判定日のドル円為替レート結果は以下の通りとなります。
ドル円為替相場(ソニーバンクから引用)
ドル円相場最安値最高値
受渡日(9月28日)114.70115.62
判定日(10月15日)117.12117.91

 判定に用いる為替レートは正確には午後3時時点のロイター端末の相場ですが、私には残念ながら入手できませんでした。しかし、受渡日1日のドル最高値<判定日1日のドル最安値の条件を満たすため、円貨で償還確定と判断させて頂いています。
 マネックス債<円高時米ドル償還型>購入者は当選賞金として投資額の0.54%の円貨を償還日10月29日にマネックスビーンズホールディング様からマネックス証券を通じて受け取ってくださいね。
 そのような訳で初回のマネックス仕組み債の結果が良好に終わり、誠に喜ばしいことですね。しかし私には今回の結果に隠れている懸念も合わせて指摘しておくことにします。
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真っ当な株式投資(おすすめ投資本)

 突然なのですが、読者の皆さんは「投資」をどのような行為と客観的に定義なされているのでしょうか?日常生活を営む上での消費活動と投資は何が異なるのでしょうか?そもそも投資と消費の違いは何なのでしょうか?私は「投資」という言葉に触れてから長く疑問に感じておりました。しかし、「真っ当な株式投資」は資本主義社会に生きている私たちにゲームのルールをまさに真っ当に教えてくれ、冒頭の疑問に対する答えのヒントを与えてくれるのです。著者は板橋雄一郎氏であり、企業価値評価セミナーを開催しているそうです。板倉雄一郎事務所ホームページはこちら
真っ当な株式投資真っ当な株式投資
(2007/03/21)
板倉 雄一郎、板倉雄一郎事務所 他

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 この本は株式投資に焦点を当てていますが、資本主義社会の根幹から着目したアプローチを採用しており、価値と価格、投資と消費などの言葉の定義から、理論的に説明されています。株式投資を行うということの本質を究極的に知りたい方は是非とも一読をおすすめします。本も小判でシンプルな装丁であり、携帯するにも便利ですよ。
 まだら模様の投資生活サイトおすすめ書籍NO1です!!

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セゾン投信ファンドの純資産総額100億円突破に想う

 少々、旧聞となってしまったが去る2007年10月2日にセゾン投信の取扱ファンド(セゾンバンガードグローバルバランスファンドおよびセゾン資産形成の達人ファンド)の純資産残高が100億円を突破した旨、セゾン投信のプレスリリースで公表された。
 投資家側の側面から見ると、純資産残高の増加というニュース自体は投資成績にはほとんど影響を及ぼしませんが、同じファンドを購入する投資家が増えていることを知らさせることによる安心感を醸成する効果はあるのではないでしょうか?
 直販投信会社の中でもありがとうファンドのように純資産残高に応じて投信会社が収受する信託報酬率が低減する場合は、純資産残高の増加のニュースを聞くと喜びも一入となりますが、セゾン投信のファンドは純資産残高で手数料の変動は現段階では、予定されていないのが残念なところです。しかし、純資産残高の着実な増加はセゾン投信株式会社の存続確実性が増加していることで投資家としても喜ばしいことであるので、今回は純資産残高に着目してみました。

セゾン投信ファンドの純資産残高の推移

さて、セゾン投信の2本のファンドの2007年3月設定以来の純資産残高の増加状況を改めて確認しました。
セゾン投信ファンド純資産額推移

 上表の通り、設定(2007年3月15日)後半月で10億円突破し、以降も相場変動に関わらず、毎月着実に10億円以上増加しています。特にセゾン・バンガード・グローバルバランスファンドが純資産残高の増加を大きく牽引しています。
そこで、各ファンド毎の純資産残高の割合を比較してみることにします。
 すると、想定どおりセゾン・バンガード・グローバルバランスファンドの割合が2007年3月以降、徐々に増加していました。 セゾン投信ファンド純資産額比率の推移

 しかし、2007年7月以降はセゾン・バンガード・グローバルバランスファンドの増加割合が鈍ってきています。セゾン資産形成の達人ファンドへのバンガード米国オポチュニティファンド組入れによる投資家の期待感の現われに思えます。日本の投資家が日本資産クラスに多大な期待をせずに海外資産クラスへの投資を積極化しているとの昨今の報道内容と整合した状況がここにも現れています。私も本当に日本の将来が心配になってしまいました。

直販投信会社ファンドの設定時状況と比較

 セゾン投信ファンドの純資産残高の着実な増加は他のファンドの設定段階と差があるのでしょうか?さわかみ投信のさわかみファンドおよびありがとう投信のありがとうファンドと設定当初の純資産残高の伸び率を比較してみました。すると、他ファンドよりも純資産残高の伸び率が高かったのですが、設定後半年を経過した2007年9月段階では他ファンドと同様の残高増加水準に落ち着いてきています。
直販投信会社ファンドの設定当初純資産残高月間増加率

セゾン投信ファンドの人気化の理由は?

 セゾン投信のケースにおいて、さわかみファンド、ありがとうファンドよりも設定時人気化した理由はどこにあったのでしょうか? 私は昨今の投資環境により、販売会社サイド、投資家サイド両方に人気化の素地が形成されていたと考えています。

販売会社の視点

 さわかみファンド、ありがとうファンドの設定時はファンドを購入するためには顧客負担で投信会社指定口座に振込んだ後に電話(もしくはFAX)により発注しなければなりませんでした。また、直販投信会社の社会的認知度も今よりもはるかに低く、社会的信頼性を確保しているとまで言い切れない面もありました。しかし、セゾン投信の時代には金融機関への振込手数料は無料化が主流となり、かつインターネットで発注可能となり、販売に対する閾が大きく低下しています。また、セゾン投信特有の状況としては、クレディセゾンという大会社がバックについていることによる信頼性が補完できたことが初期立ち上げの成功に奏功したと考えられます。

投資家の視点

日本政府の「貯蓄から投資へ」の大きな誘導の中で十分なファイナンシャルリテラシーを醸成し個人投資家がさわかみファンド、ありがとうファンド立上げ時よりも相当数増加していたのではないでしょうか?そのような状況の中、低廉な信託報酬の世界インデックスファンド発売という今までになかったニュースによる高評判に飛び乗った投資家は私も含めて、多数居たのではないかと思います。
 さて、今後のセゾン投信のファンドのまだら模様的予測ですが、他の直販投信会社のファンド同様に着実な純資産残高上昇の過程を辿ると見ています。一旦、川に流れ出した奔流は無理にさえぎろうとする力が加わらない限り、流れ着くところまで向かうのが自然でないでしょうか?セゾン投信の「セゾン号」も当面は時流に乗って順調に走行しそうです。




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